4. 戦略的買収の全貌
万華化学（Wanhua Chemical）は、戦略的な買収を通じて急速に成長し、グローバル市場での地位を確立しました。同社の買収戦略は、単なる規模拡大ではなく、技術の獲得、地域拡大、サプライチェーン強化といった多面的な目標を達成するための手段として位置付けられています。
4-1. ボルソドケム（BorsodChem）の買収
2011年、万華化学はハンガリーの化学メーカー「ボルソドケム」を約14億ユーロ（約2,000億円）で買収しました。この買収は、同社にとって初の大規模な海外企業買収であり、以下の成果をもたらしました。
技術と製品ポートフォリオの強化
• ボルソドケムはMDIとTDIの生産に特化しており、この買収により万華化学は世界トップクラスのポリウレタン原料生産能力を獲得しました。
• 加えて、PVC（ポリ塩化ビニル）や塩素化ポリオレフィンなど、万華化学が手薄だった分野の製品も取得し、製品ポートフォリオを拡充しました。
欧州市場への進出
• 買収前の万華化学の売上は主に中国国内に依存していましたが、この買収によりヨーロッパ市場へのアクセスが大幅に拡大しました。
• ボルソドケムの既存の顧客基盤を活用し、ヨーロッパでの市場シェアを短期間で拡大することに成功しました。
4-2. ケマチュールテクノロジーズ（Chematur Technologies）の買収
2019年、万華化学はスウェーデンのケマチュールテクノロジーズを約1億3,400万ドル（約200億円）で買収しました。この買収は、化学プロセス技術の向上と特定製品の競争力強化を目的としたものです。
新しい技術の獲得
• ケマチュールは化学反応プロセスに関する先進技術を有しており、特にフォスゲンや塩素化製品の製造技術に強みを持っていました。
• この技術は、万華化学のMDIやTDI製造プロセスの効率化に貢献し、コスト競争力をさらに高めました。
特殊化学品分野の強化
• ケマチュールの技術により、万華化学は特殊化学品市場におけるプレゼンスを拡大。高付加価値製品の生産能力が向上しました。
4-3. 地域拡大を目指した投資
万華化学は、買収だけでなく、新規投資を通じてグローバルな生産拠点を強化しています。
• アメリカ：
• 米国ルイジアナ州にMDI工場を建設し、北米市場向けの供給を強化しました。
• 中東：
• アブダビ国営石油会社（ADNOC）との合弁事業により、石油化学製品の生産能力を拡大。
• 東南アジア：
• インドネシアやタイなど、成長著しい市場での生産拠点設立を検討中。
5. 世界市場でのシェアと競合状況
5-1. グローバル市場での地位
万華化学は、ポリウレタン原料の分野で世界トップの地位を築いています。
• MDIの市場シェア：2023年時点で世界シェア約30％を占める最大手。
• TDIの市場シェア：約20％で、世界第3位の地位を確立。
5-2. 主な競合他社
万華化学が競争する主要な企業は以下の通りです。
• BASF（ドイツ）：
• 世界最大の化学企業であり、万華化学の直接的な競合相手。
• 特にヨーロッパ市場で競争が激しい。
• Dow Chemical（アメリカ）：
• ポリウレタン原料に加え、プラスチック製品分野でも強いプレゼンスを持つ。
• 三菱ケミカルグループ（日本）：
• 技術力と品質に優れた製品で、特にアジア市場で競争が激化。
6. 持続可能な成長を目指して
6-1. カーボンニュートラルの取り組み
万華化学は、環境問題への対応を重要視し、2048年までにカーボンニュートラルを達成する計画を掲げています。
• 具体的な施策：
• 再生可能エネルギーの導入。
• 排出削減技術の研究開発。
• 持続可能な製品設計の推進。
6-2. 地域社会との協力
同社は、進出先地域での雇用創出や社会貢献活動にも積極的です。これにより、地域社会との信頼関係を築き、事業の安定性を確保しています。
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